Deffner und Zschäpitz – Der Wirtschafts-Talk von WELT

Die KI-Aktien sind ins Rutschen geraten, viele haben zuletzt nervös ins Depot geschaut – und überall steht dieselbe Frage im Raum: Platzt hier gerade die größte Blase der Börsengeschichte? Weil Dietmar Deffner durch Kalabrien tourt, springt dieses Mal Doppelgänger-Host Philipp Klöckner als „Ersatz-Bulle“ ein. Und der hat eine überraschend klare Ansage: Er fühlt sich eher wie 1998 als wie im Jahr 2000 – vor dem großen Knall käme also erst noch eine Verdreifachung. Gemeinsam mit Holger Zschäpitz nimmt „Pip“ den großen KI-Trade auseinander: Warum OpenAI seinen Börsengang womöglich nie hinbekommt. Warum xAI mit mageren 12,5 Prozent Wachstum praktisch abgehängt ist, während Anthropic seinen Umsatz verzehnfacht. Wer das Rennen bei Verbrauchern, Profis und Konzernen macht, ob Meta und Amazon wirklich Schnäppchen sind und warum Software-Aktien zu stark abgestraft sein könnten und welche Titel hier Potenzial bieten. Dazu Zschäpitz' Bär über Uwe Bolls Machetenfilm „Citizen Vigilante“ und den Streisand-Effekt sowie eine bitterböse Abrechnung mit US-Handelsminister Howard Lutnick, der den amerikanischen Kapitalismus gerade Richtung Planwirtschaft dreht. Bulle und Bär – diesmal als Klöckner und Zschäpitz.

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DEFFNER & ZSCHÄPITZ sind wie das wahre Leben. Wie Optimist und Pessimist. Im wöchentlichen WELT-Podcast diskutieren und streiten die Journalisten Dietmar Deffner und Holger Zschäpitz über die wichtigen Wirtschaftsthemen des Alltags.

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Die KI-Aktien sind ins Rutschen geraten, viele haben zuletzt nervös ins Depot geschaut – und überall steht dieselbe Frage im Raum: Platzt hier gerade die größte Blase der Börsengeschichte? Weil Dietmar Deffner durch Kalabrien tourt, springt dieses Mal Doppelgänger-Host Philipp Klöckner als „Ersatz-Bulle“ ein. Und der hat eine überraschend klare Ansage: Er fühlt sich eher wie 1998 als wie im Jahr 2000 – vor dem großen Knall käme also erst noch eine Verdreifachung. Gemeinsam mit Holger Zschäpitz nimmt „Pip“ den großen KI-Trade auseinander: Warum OpenAI seinen Börsengang womöglich nie hinbekommt. Warum xAI mit mageren 12,5 Prozent Wachstum praktisch abgehängt ist, während Anthropic seinen Umsatz verzehnfacht. Wer das Rennen bei Verbrauchern, Profis und Konzernen macht, ob Meta und Amazon wirklich Schnäppchen sind und warum Software-Aktien zu stark abgestraft sein könnten und welche Titel hier Potenzial bieten. Dazu Zschäpitz' Bär über Uwe Bolls Machetenfilm „Citizen Vigilante“ und den Streisand-Effekt sowie eine bitterböse Abrechnung mit US-Handelsminister Howard Lutnick, der den amerikanischen Kapitalismus gerade Richtung Planwirtschaft dreht. Bulle und Bär – diesmal als Klöckner und Zschäpitz.

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Zur Halbzeit des Börsenjahres ziehen Bulle und Bär Bilanz und wagen die Prognose fürs zweite Halbjahr. Das erste stand ganz im Zeichen des Iran-Kriegs und eines Ölpreisschocks jenseits der 120-Dollar-Marke. Inzwischen notiert Öl wieder auf Vorkriegsniveau, der Dax hat seine Delle von unter 22.000 Punkten fast komplett aufgeholt und steht nahe 25.000. Die größte Überraschung lieferte einmal mehr die Wall Street: Der S&P 500 schaffte inklusive Dividenden 8 Prozent, der gleichgewichtete Index sogar 11,5 Prozent, der Dollar wertete um 3 Prozent zum Euro auf. Unterschätze niemals Amerika.
Beim Ausblick bleibt Bulle Dietmar Deffner mutig und hält an seinem Dax-Ziel von 27.500 Punkten fest. Bär Zschäpitz traut dem Dax 26.000 zu und sieht den S&P 500 bis Jahresende sogar bei 8.000. Dazu Bulle und Bär der Woche: Bayer springt nach dem Glyphosat-Grundsatzurteil des US Supreme Court um 20 Prozent nach oben. Rheinmetall verliert nach dem geplatzten Fregattenauftrag ebenso deutlich und rutscht 20 Prozent ab.

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Die große Rentenreform mit 33 Vorschlägen liegt auf dem Tisch und die beiden Wirtschaftsjournalisten Dietmar Deffner und Holger Zschäpitz streiten darüber, ob sie wirklich der große Wurf ist oder die Babyboomer wieder zu glimpflich davonkommen. Es geht um längeres Arbeiten, Aktienrente, Minijobs, Selbstständige, Nachhaltigkeitsfaktor und die Frage, ob Deutschland endlich generationengerechter vorsorgt.
Außerdem: der Greenspan-Put, rote Tech-Werte, SpaceX-Kater, chinesische E-Auto-Aktien und ein kostspieliger Selbstzahler-Ausflug zum Orthopäden.

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Ein vorläufiges Friedensabkommen zwischen den USA und dem Iran treibt den Dax an und drückt den Ölpreis – doch ist der historische Deal wirklich ein Erfolg? Die beiden Wirtschaftsjournalisten Dietmar Deffner und Holger Zschäpitz streiten über die wahren Gewinner der geopolitischen Entspannung. Während der Bulle schwere Verhandlungsfehler bei Donald Trump sieht und von einem „fetten Geldregen“ für Teheran spricht, warnt der Bär vor ungelösten Konflikten in der Region und hartnäckiger Inflation. Dazu: warum die gruseligen Autowerte den Dax kaltlassen, wie die Börsen die Fed unter ihrem neuen Chef verkraften – und weshalb ausgerechnet BMW zum Bären der Woche wird, ein digitaler Gebrauchtwagenhändler dagegen zum Bullen. Plus der Ausblick auf Micron, das neue Nvidia.

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