知行小酒馆

• E215 对话欧阳应霁：生活可以没意义，但绝不能没意思

  🍜 在乏味的世界里，如何保留一颗「把生活过出意思」的心？欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。今天这位嘉宾，是一位很早出现在我生命里，但我却从未想过会坐在我对面的人。十三岁那年，我刚转学到广州，在学校旁边的书摊上买到了一本叫《半饱》的书，那是我第一次看到有人把一盘菜写成一段记忆，一个心情，一个生活场景。随便的一碗面，一块蛋糕，在他的文字里都能有温度、有故事、有意思。后来我买过很多他的书——《香港味道》、《回家真好》......他写美食、画漫画，还做设计、做艺术创作，他好像永远在体验、在创作、在折腾。二十多年过去了，世界变化很快，社交媒体不断刷新着我们的审美，算法在决定我们看到什么、喜欢什么。现在随便一刷美食照片，比我当年看见过的更惊艳，文字也更精致。我也曾经想过，不知道欧阳应霁后来在做什么呢？直到前一阵子因为一场机缘联系上他，我才发现，如今六十多岁的他仍然兴致勃勃地在写、在画、在开餐厅、在做展览，那种持续对生活保持兴趣、保持热情的能力，在当下这个时代简直让人有点吃惊。于是在他的展览开幕前，我来到了上海。我想和他聊聊，一个我好奇已久的问题——一个人为什么到了 60 多岁，还能这么有劲儿，依然对世界保持好奇，兴致勃勃？而在这个问题之下，有一个更贴近我们每个人的现实，当日复一日的生活开始有些让人厌倦，我们的心气慢慢消失，每天似乎都提不起精神，对很多事情都觉得「就这样吧」，我们又该如何去保护、去培养，去重新点亮那一点点对生活的兴致？希望你会喜欢。🎁欢迎在评论区分享你的听后感，我们将抽选 3 位听友送出欧阳应霁老师 2025 年最新出版作品《不断、不舍、不离》1 本。🔗 官方地址如果你所使用的客户端显示不全，请点此访问有知有行的官网查看全文🍻 本期嘉宾欧阳应霁：一位不被定义的跨媒体创作人，生活美学体验者。从事饮食专栏写作、漫画创作、室内设计、电台电视节目主持等工作，出版有《香港味道》《半饱》《回家真好》《不断、不舍、不离》等生活写作系列，以及《我的天》《爱到死》等多部漫画。🪁 时间轴05:20 设计专业 ➡️ 广告拍摄 ➡️ 电台主持，创作从来不分界限14:38 生活是我绝不可让渡的东西：比起升职加薪，我更需要假期 ✈️19:10 那些我从小吃到大的食物，会不会有一天从生活中消失？我要把它们记录下来29:00 写文章、画漫画、做设计、办宴会、开餐厅......呈现创意的方式不止一种38:47 一桌宴席，一瞬烟火：坦白说，我们做很多事情，不就是为了那么一晚吗？🎆40:59 「你往往是那个先吃螃蟹的人」「但我毕竟还是先吃到了这个螃蟹，那不是很开心吗？」🦀46:26 6️⃣0️⃣ 岁依旧保持热情与好奇心的秘诀——52:27 活着简单，但怎样让自己活出那么一点点意思，很重要54:57 「我不太允许自己重复」「这不算创作，这就是预制菜吧」62:37 非常规的热爱定义：真正的热爱其实很痛苦67:19 Like a Rolling Stone：做一块有青苔的滚石，然后一路滚下去 🪨🔍 猜你想看03:06 老鼠人：一种网络流行说法，形容精力低、社交意愿弱、常处于「耗电节能模式」的人04:28 鲍德熹（Peter Pau）：知名电影摄影师及导演，2001 年以《卧虎藏龙》获奥斯卡最佳摄影奖19:16 离岛：中国香港对主要岛屿以外、较偏远海岛区域的统称，如长洲、南丫岛等19:19 港岛：中国香港的核心岛屿区域，包括中环、金钟、湾仔、铜锣湾等19:24 麦奀记：中国香港知名老字号馄饨面店，以细面和鲜虾云吞出名33:08 98 年亚洲金融危机：1997 年 7 月，因泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制而爆发的一场金融危机，影响持续至 1998 年底37:29 四方当代美术馆：位于中国江苏南京的一家非营利私人多功能机构，由美国建筑师斯蒂文·霍尔（Steven Holl）设计建造61:09 El Bulli（斗牛犬餐厅）：以分子料理闻名于世的餐厅，位于西班牙加泰罗尼亚玫瑰城，1961 年开业，于 2011 年起正式休业三年，2014 年以非牟利烹饪智库形式重新开业68:41 Like a Rolling Stone：源于鲍勃·迪伦（Bob Dylan）1965 年同名歌曲📖 相关书籍《半饱》《回家真好》《味道台北》《味道上海》《不断、不舍、不离》（2025 年新作）系列丛书：《香港味道》🎨 相关展览应霁顽石说浪奔·浪流——2025 陈幼坚、欧阳应霁双个展🎧 相关节目推荐E104 对话张奔斗：请允许美好的事物晚一些到来E178 对话艺术家邱志杰：自我不是一座未发现的矿，而是一座待建的塔E203 对话刘莘：一个哲学教授的多重人生，和他眼中的「可能世界」🌐 知行小酒馆的公告牌🧰 家庭财务工具箱在出发走长路之前，首先需要搞清楚的，是自己到底有多少钱，怎么分配更合理。这一段时间以来，我们 有知有行 App 的「有行」模块，已经逐步升级成为了你的家庭财务工具箱。这套工具箱，可以帮助你更直观地记录与看见自己有多少钱，你的家庭资产是如何分布的，分配得是否合理，以及你是否有把家庭资产暴露在了不必要的风险之中。如果你是新朋友，我们尤其推荐你从家庭资产记账开始，也许你会发现自己比想象中的更有钱。恰逢岁末年初，更适合梳理盘点，应该会有所发现，有所启发。在 有知有行 App 切换到「有行」模块，就可以体验到了，去试试看，希望你会喜欢。📮 我们有个信箱！给我们写信吧！如果你在投资生活中遇到了困惑，欢迎给「知行小酒馆」写信。不管是你苦恼于不知道怎样才能存下钱，还是想要分享自己与金钱有关的某个小故事，都可以来信倾诉。虽然精力所限，不一定每一封信我们都会回复，但我们保证每一封信都会认真地阅读和保管。 来信请寄： [email protected]🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是有知有行出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。有知有行成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。🛰️ 不管是在有知有行，还是小宇宙、喜马拉雅、QQ 音乐、网易云音乐、苹果播客、豆瓣、三联中读、蜻蜓 FM、荔枝播客、微信听书、Spotify、Amazon Music、Google Podcasts，以及 Overcast、Pocket Casts、Castro、Snipd 等泛用型播客客户，我保证你都能找到我们的三档节目，《无人知晓》《知行小酒馆》和《投资ABC》。🎺 创作团队嘉宾 欧阳应霁｜主持 雨白｜制作 周一 星星｜后期 明睿｜单集封面 Recraft Lovart.ai免责声明本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与有知有行联系并取得同意。

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• SP08 李录、比尔·阿克曼、琳达·拉施克：通往投资大师的路，从来不止一条

  🗿 什么样的人，才能算得上投资大师？欢迎来到《知行小酒馆 · 投资大师系列》，与你一起了解那些真正穿越周期的人。在开始之前，先和大家同步一个好消息：我们正在筹备把这个系列上线到苹果播客，预计今年12月中下旬，大家就能在苹果播客上订阅收听到完整的《投资大师系列》啦。如果你身边有习惯在苹果播客听节目的朋友，欢迎你把这个好消息分享给 TA 们。这是《投资大师系列》的第八期，也是本季的最后一期。在前七期节目，我们聊的都是大家更熟悉也更公认的投资大师，TA 们的方法论成熟、风格稳定，代表了投资世界里那些主流可学习的路径。而最后这一期，我们想把镜头移向另外一边。我们三个人分别选择了一位自己想介绍的投资者，TA 们不是大家第一反应会想到的那些大师，甚至严格意义上也算不上主流名单里的前几名。三个人走的路各不相同，也更偏向非典型，也正因如此，TA 们补全了投资世界里的另外三个角度。有人把投资当成理解世界和自我修行的一部分，安静且坚定；有人性格鲜明、行动果决，把市场当成了自己的舞台；还有人起步不顺，连一份投资相关的工作都找不到，却靠多年训练出来的盘感和纪律，在交易这条最难长期坚持的道路上走了下来。我们想借由 TA 们的经历和你一起思考一个更底层的问题——到底什么样的人才能算得上投资大师？如果说前七期节目是在带我们认识共识的大师，那么这一期节目，我们更想邀请你和我们一起，看看那些不那么典型的人，能不能扩大我们对投资大师的理解边界。🍻 常驻嘉宾大卫翁：《起朱楼宴宾客》主播，逾二十年金融行业工作经验，前头部中资投行董事总经理，资产配置学派坚决拥护者。肖小跑：《墙裂坛》《文理两开花》主播，近二十年来深耕东南亚金融市场、宏观研究和量化数字资产领域。🎫 购买方式你可以选择单期购买，也可以👉 点击此处获取完整专题。单期售价 19.9 元，完整专题（共 8 期）的售价为 99 元。目前支持购买的平台：小宇宙APP、喜马拉雅（仅支持单集购买）、网易云音乐（仅支持单集购买）即将支持购买的平台：Apple 播客 🍎试听集：免费收听：SP00 在不确定的时代，寻找穿越周期的8种方式｜我们的首档付费专题来了！免费收听：SP01 瑞·达利欧的 A 面与 B 面免费收听：SP02 吉姆·西蒙斯：征服市场的人🪡 时间轴🟫 人物一：李录03:27 静水流深：芒格唯一认可的外部管理人，坚定的价值投资者07:39 受托者责任：「这个行业总体来说报酬很高，但真正为客户提供的服务非常有限」17:03 要理解李录的投资思维，就必须了解他的整套世界观25:48 唐山大地震的幸存者，南大&哥大的高材生：遍览中外文明典籍，七年拿下三个学位31:53 投资生涯早期：巴菲特的演讲，亚洲金融危机与喜马拉雅资本成立39:19 深谈五小时后，芒格给他投了 8800 万美元：小伙子，你没错，是华尔街错了44:12 只建很少的产品，只给合适的人管钱，只做坚持本心的投资52:43 几笔值得分享的投资案例：Timberland，比亚迪，Capital IQ74:18 熵增世界里的熵减力量：你不需要预测市场，你只需要回看人类文明发展史81:35 李录的投资理念，以及回到实操：我们如何挑选基金经理？92:10 对未来的看法：中国或将迎来技术创新的井喷期？🟫 人物二：比尔·阿克曼 Bill Ackman97:24 华尔街「戏精代表」：爱出风头的整活大王，李录的同龄人102:22 「我就是市场先生」：股票价格不合我意？没关系，我来把它掰正105:49 MBIA 战役：被市场当了六年「疯子」，最后赢下超 10 亿美元116:35 一场公开处刑式的失败：为了看他和别人掐架，半个纽交所的交易员都暂停了工作 🍉123:16「太好啦！我的事业要凉了，钱也飞了，现在太太也快被布拉德皮特抢走了」140:26 在金融市场的生态圈，老农民、戏精、猎人、商贩，缺一不可147:46 每一代投资者都有自己的红利，也有自己的长征🟫 人物三：琳达·布拉德福德·拉施克 Linda Bradford Raschke151:58 市场女巫🧙49 年职业生涯的传奇交易员，所创基金评级曾名列全球前 20162:06 上班前去隔壁交易所看热闹，意外入场：没人关心你是谁，唯一能评价你的就是交易结果169:29 摸索自己的风格，短线交易：在以天计数的范畴内，市场还没复杂到无法预测174:42 别人在经历黑色星期一，她在骑马：「上一年赚太多了，直觉告诉我，我要倒霉了」179:40 把成就归给运气，把复盘留给自己：以后做交易，我要先数到十，再下单189:51 总结：好的交易员通常会有哪些特质？独立：如果下单前你还想问问别人怎么看，你就别做了自信，但谦虚：合理看待交易成果和自己之间的关系敏锐：以小明大，一叶落而知秋🟫 End201:10 何为投资大师？一系列通往长期回报的方式，而每种方式背后，都站着一个具体的人📁 资料库以下按时间顺序排列——1️⃣ 李录篇2️⃣ 比尔·阿克曼（Bill Ackman）篇3️⃣ 琳达·布拉德福德·拉施克（Linda Bradford Raschke）篇🎧 相关视频08:21 李录2019年在北大演讲：围绕价值投资核心、从业者必须有受托者责任、以及价值投资在中国如何落地，展开的演讲。🍻 制作团队主播｜大卫翁、肖小跑、雨白节目制作｜星星、Amiee声音设计｜柯霖设计｜港港、周一出品｜有知有行本期特别感谢｜步枫、饭粒、小马对本文的协助。免责声明本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与有知有行联系并取得同意。

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• E214 对话施宏俊：他出版了芒格，也被芒格重新「编写」了人生

  📕 一个人生因芒格而改变的人。欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活，我是雨白。芒格老先生离开我们，已经两周年了。过去这两年，不少听友问我：小酒馆怎么没有做一期芒格的纪念节目？原因其实很简单。一方面，我们之前录过一期《芒格之道》，那期节目，已经很好地阐述了芒格的人生智慧，反响也特别棒；另一方面，同样是伯克希尔的灵魂人物，芒格和巴菲特又不太一样。很多人推崇芒格，不只是因为他投资厉害，更因为他那套朴素又清醒的人生哲学。或许这也是为什么，《穷查理宝典》十几年下来，一直有人在买、有人在读。但对我来说，还有一个更好奇的问题：那些真正被芒格智慧影响的人，TA 们的人生会发生怎样的变化？如果说，书和语录让我们「知道了」芒格，那么那些把芒格智慧活进生活里的人， 或许能让我们「看到」芒格智慧真正的样子。于是，在这个特别的时间点，我们这期节目想从一个具体的人出发， 聊聊他的生命轨迹，以及当他遇到芒格之后，人生发生了哪些变化，他就是今天的嘉宾——施宏俊老师。我认识施老师，是在《芒格之道》的新书发布会上。他是出版人。那天我才知道，过去十几年影响中国投资者的许多重要书籍：《穷查理宝典》、李录的《文明、现代化、价值投资与中国》，以及今年的《大道：段永平问答录》......背后都是同一个出版人：施宏俊。更让我好奇的是，他在52岁、已经做到出版行业顶尖位置的那一年，选择离开体制，创办一个特别小、但特别认真的读书会——芒格书院。一群来自不同行业、但都推崇芒格智慧的人，会固定聚在一起读书，把一本书里的关键问题，想明白，聊清楚。之前来小酒馆的嘉宾张云帆老师，就是其中之一。也正是在做芒格书院的这些年里，他出版了《芒格之道》和《大道：段永平问答录》。某种意义上，他在52岁那年给自己发明了一份新的工作，并走出了非常独特的一条路。因此，在芒格逝世两周年的时间点，我邀请施老师坐下来，聊聊读书与出版、聊聊时代与选择，也聊聊芒格的智慧，是怎样在一个人的生活里慢慢长出来的。这期节目，我们不是聊芒格，而是聊一个因为芒格而改变的人。希望你会喜欢。🔗 官方地址如果你所使用的客户端显示不全，请点此访问有知有行的官网查看全文🍻 本期嘉宾施宏俊：芒格书院创始人。曾任上海世纪出版集团副总裁、中信出版集团董事总经理，世纪文景、中信大方出版公司创办人。🪡 时间轴06:55 李录先生第一次给我介绍芒格的时候，我根本不知道他是谁13:41 做完这套书后我不想上班了，我想去考经济学博士17:29 文艺青年的开悟瞬间：正视金钱，谈钱不俗气，也没什么羞耻的24:27 曾经我更关注写作者，后来我更关心读者，尤其是那些社会中的创造者28:02 警惕受害者思维：无论在哪个时代，你都可以积极有为地去做一个事37:14 我经常吐槽我的同行，你们是出版人，但你们很少真的「看」书40:31 在 52 岁，重新给自己发明一份工作：创建芒格书院49:58 信任的复利：一个自然生长、彼此信任、不依赖于社会身份的紧密共同体56:12「我愿意就这样下去，这件事，我可以做一辈子」61:45 纸书出版业的变革是必然的，但「传播知识」始终是这个行业不变的第一性原理70:11 做正确的事，等待好事发生 ⌛️🔍 猜你想看📖 节目中提到的书《穷查理宝典》，彼得·考夫曼编著，该书由世纪文景于 2010 年引进中国《文明、现代化、价值投资与中国》，作者李录《大道：段永平问答录》， 赵理亚(选) ，芒格书院(编)《达芬奇密码》，作者为美国作家丹·布朗，该书由世纪文景于 2004 年引进中国《我的名字叫红》，该书由世纪文景于 2006 年引进中国，同年，作者奥尔罕·帕慕克获诺贝尔文学奖《伯罗奔尼撒战争史》，修昔底德著《毕业那天我们一起失恋》，最早出版于 2003 年，出品方：世纪文景《小逻辑》，黑格尔著《超越百岁》，作者: [美] 彼得·阿提亚 / [美] 比尔·吉福德《凯恩斯文集》，由芒格书院策划推出、李井奎教授翻译的凯恩斯著作全集《柏基投资之道》，作者: 李正 / 韩圣海《纳瓦尔宝典》，埃里克·乔根森编著系列丛书：文景·张维迎作品系列丛书：日知古典系列丛书：罗念生全集，主要收录了古希腊悲喜剧的翻译及研究。系列丛书：当代经济学系列丛书🎧 往期相关节目E39 久违了，巴菲特、芒格！不止于金句，我们聊了伯克希尔股东大会现场的一切E110 与张云帆聊《芒格之道》：对知识诚实，是你能给自己最好的礼物E208 对话杨素秋：在知识触手可得的时代，我们为什么还需要图书馆？E213 解码巴菲特：42 年传奇收益背后的模型、系统与选择🌐 知行小酒馆公告牌🐠 年年有余最近一段时间市场震荡，我们通常都会告诉新朋友，在入场之前，一定一定：确保自己留好了一笔生活备用金。11 月开始，有知有行为大家准备了一枚漂亮的徽章，邀请你参与存备用金挑战活动，即可领取。你可以前往有知有行 App - 「我的」 - 「我的徽章挑战」，找到「年年有余」徽章，开始挑战后，在有知有行投入「生活备用金」心理账户，并在交易大厅每月完成一次投入感想的记录，累积 3 次，就可以领到这枚好看的徽章啦。已经参与挑战的朋友，别忘了在这个月内完成记录哦～活动长期有效，祝大家顺利完成挑战，年年有余～🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是有知有行出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。有知有行成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。🎺 创作团队主持 雨白｜嘉宾 施宏俊 ｜制作 星星｜后期 甜食｜单集封面 Lovart.ai免责声明本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与有知有行联系并取得同意。

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• E213 解码巴菲特：42 年传奇收益背后的模型、系统与选择

  ⛄️ 一位优雅系统工程师的70年滚雪球。欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。本期节目来自一次团队内部的日常翻材料。那天，我翻到新一期《投资ABC》的准备文档，里面是一份团队伙伴们整理的研究材料——图表、数据、注释密密麻麻，看上去像是一篇准备投稿学术期刊的分析。我本来只是随手瞄一眼，结果被里面的主题瞬间吸住了：能不能用 Alpha（超额收益）、Beta（市场收益） 和 Cost（成本），把巴菲特几十年的投资业绩，做一次真正意义上的拆解？不是讲故事，不是讲语录，而是从投资模型的角度，重新理解： 巴菲特的超额收益，到底由哪些部分构成？哪些是时代给他的？；哪些是他自己滚出来的？哪些部分是普通投资者其实也能学的？这份材料是我们团队的两位伙伴一起整理的。其中一位是 Amiee，她是《投资ABC》的主播，这次的主题最初也是在 ABC 里讨论出来的。另一位是大家都非常喜爱的陈鹏博士，曾担任过晨星全球资产管理部的总裁，也是我们小酒馆的人气嘉宾，擅长把复杂的金融知识用通俗易懂的方式给大家讲明白。TA 们准备得非常扎实，看完文档，我只有一个想法：「这期内容不能只留在 ABC 里，小酒馆的听众也必须听到。」于是，我们一起坐下来，把那些「传奇感」暂时放下，从一个很朴素的问题聊起——巴菲特的投资系统，是由什么构成的？他几十年跑赢市场，到底靠什么？是选股准？是资金池里有别人没有的「底气」？还是价值投资真的有这么神奇？有意思的是，就在我们录完这期节目没几天，巴菲特发布了一封感恩节信。信里，他第一次用非常温柔、非常坦诚的方式告诉大家，未来他将 “Going Quiet”。不是退场，而是不再频繁出现在聚光灯下。那一刻，我们三个都很感慨。于是决定再开一次录音，聊聊这封信带给我们的触动，以及我们心里各自的巴菲特。那段对谈里，也出现了一些我们自己都没预料到的情绪和真诚。但在进入感性的部分之前，我们先从最理性的地方开始 —— 拆解巴菲特的投资系统。希望你会喜欢。🔗 官方地址如果你所使用的客户端显示不全，请点此访问有知有行的官网查看全文🍻 本期嘉宾陈鹏：曾任晨星（Morningstar）全球资产管理部的总裁，管理过上千亿美元的资产；他也曾是 Dimensional Fund Advisors（DFA） 的亚太区首席执行官。🪁 时间轴03:52 是的！今天我们要试着破解巴菲特的「赚钱密码」04:14 从「买便宜的」到「买便宜且高质量的」：巴菲特的三段进化08:10 伯克希尔的构成：65% 私有企业 + 30% 上市公司，个人投资者真正能学的只有后者10:33 前无古人的战绩：42 年稳定压制市场，连续穿越周期却仍处于顶端11:33 风险控制大师：同样去「打猎」，为什么伯克希尔总能狙击到更多猎物？🔫14:43 大师回报拆解器：著名的「法玛 - 弗伦奇 - 卡哈特四因子模型」19:25 巴菲特偏爱的组合，都有这些共同特质——22:15 能拆解 98% 基金经理表现的「四因子模型」，到巴菲特这儿却失灵了？25:20 打破「高风险，高回报」法则：用更小的风险，却拿到了远超市场的收益？32:32 伯克希尔「大杀器」：几乎免费的「保险公司浮存金」41:10 心里的秤：当别人都在追求增长时，巴菲特果断按下了暂停键 ⏸️48:27 拆解巴菲特后，我上我也行？No Dear，超额收益的雪山早就被人滚完了🗻53:50 苦口婆心、百万「豪赌」：天才，你的策略长期来看跑赢不了市场先生57:46 「吝啬」的大师？万亿组合，却只有 27 个人管；28岁买的房子，一直住到老61:36 「靠技巧赚钱叫聪明，而巴菲特的境界是智慧」64:03 相比于巴菲特必须拿「巨枪」打大象，个人投资者反而有灵活的「小猎场」🥃 Going Quiet65:41 巴菲特的感恩节留言：「我不会消失，但我会 going quiet」📩67:54 陈博士的回忆：在晨星最难的那些年，巴菲特曾以这样的方式表达支持 💧77:09 俏皮的绅士：跟我们一起捐钱吧！如果你太太不同意，我帮你说服她 ☎83:43 股东大会上的细腻瞬间：「请各位向他致敬，他为投资人创造的价值，比我还多得多」88:16 当年射出的那颗子弹，如今正中眉心🔍猜你想看本期播客拆分巴菲特的高收益来源时，所基于的核心材料之一为《巴菲特的阿尔法》图表来源：Owen Analytics｜图表再制，Canva图表来源：Frazzini, Andrea，Kabiller, David，Pedersen, Lasse Heje，Buffett’s Alpha｜图表再制，Canva图表来源：Frazzini, Andrea，Kabiller, David，Pedersen, Lasse Heje，Buffett’s Alpha｜图表再制，Canva肯尼斯·弗兰奇教授 2015 年在北京讲课（图片来源：由陈鹏博士提供）图表来源：Frazzini, Andrea，Kabiller, David，Pedersen, Lasse Heje，Buffett’s Alpha｜图表再制，Canva图表来源：Frazzini, Andrea，Kabiller, David，Pedersen, Lasse Heje，Buffett’s Alpha｜图表再制，Canva图表来源：由《知行小酒馆》与《投资ABC》制作，ChatGPT, Canva陈鹏博士与晨星创始人 Joe Mansueto 2024 年 11 月于芝加哥合（图片来源：由陈鹏博士提供）相关节目推荐 🎧E24 专访陈鹏博士：最好的投资策略是在最糟糕的时候也拿得住的那种E152 陈鹏博士：搞懂这个公式再去理财，能避开99%的坑SP07 比尔·格罗斯：债券之王债务周期：解码达利欧，当一个国家刷爆全球信用卡｜我问陈博士 06🌐 知行小酒馆的公告牌⛅️ 财务晴雨表在最近一年里，我们 有知有行 App 的「有行」模块，逐步升级成为了你的家庭财务工具箱。这套工具箱，可以帮助你更直观地记录与看见你有多少钱，你的家庭资产是如何分布的，分配得是否合理，以及是否把家庭资产暴露在了不必要的风险之中。我们想要把那些最重要的、与你的家庭和未来息息相关的财务数字，从当下开始慢慢积累确定性的瞬间，都汇总到你眼前。我们相信，更好的看见，是实践的第一步。如果你是新朋友，尤其推荐你从「家庭资产记账」开始，也许会发现，你比自己想象中的更有钱。升级 有知有行 App 到最新版本，就可以体验到啦，去试试看，希望你喜欢。📮 我们有个信箱！给我们写信吧！如果你在投资生活中遇到了困惑，欢迎给「知行小酒馆」写信。不管是你苦恼于不知道怎样才能存下钱，还是想要分享自己与金钱有关的某个小故事，都可以来信倾诉。虽然精力所限，不一定每一封信我们都会回复，但我们保证每一封信都会认真地阅读和保管。 来信请寄： [email protected]🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是有知有行出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。有知有行成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。🛰️ 不管是在有知有行，还是小宇宙、喜马拉雅、QQ 音乐、网易云音乐、苹果播客、豆瓣、三联中读、蜻蜓 FM、荔枝播客、微信听书、Spotify、Amazon Music、Google Podcasts，以及 Overcast、Pocket Casts、Castro、Snipd 等泛用型播客客户，我保证你都能找到我们的三档节目，《无人知晓》《知行小酒馆》和《投资ABC》。🎺 创作团队嘉宾 陈鹏博士｜主持 雨白、Amiee｜制作 Amiee、星星｜设计 周一｜剪辑 柯霖 ｜单集封面Lovart.ai免责声明本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与有知有行联系并取得同意。

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• E212 对话叶晓阳：好的系统会保护普通人，可高考志愿制度还远远不够

  🎓 在微小的系统缝隙中，凿出更多的可能。欢迎来到《知行小酒馆》，这是一档由有知有行出品的播客节目，我们关注投资，更关注怎样更好地生活。我是雨白。今年夏天，我专门去了天通苑，看了一场一席的演讲。其中一位主讲人的话题让我印象特别深——他研究教育公平，是一位教育经济学家，也是今天的嘉宾：叶晓阳。当时吸引我的是他演讲时说的那句话：「好的系统，会保护那些不懂规则的普通人；但高考志愿填报，恰恰相反。」在过去十多年里，他不只在书桌前研究教育公平，也一直在全国各地跑，和学校、老师、学生打交道：他带着团队去了宁夏、贵州，还有许多中西部的小城和乡镇学校，去帮助那些最不懂规则的学生和家长——一起看志愿、选专业，尽力让 TA 们在教育的竞争里，少一点因为信息差造成的不公平。没想到几个月后，我们又在他翻译的新书《匹配》分享会上重逢。我是主持，他是嘉宾，同台的另一位嘉宾是他的研究生导师、北大的丁延庆老师。那次活动我们聊得意犹未尽，还有太多关于教育、公平和选择的话题没聊完。我心想：必须得请他来小酒馆。所以活动后的第二天，我就把晓阳老师请来了，从他过去十多年的一线实践聊起，聊教育，也聊命运——聊一个人，如何在系统的缝隙里，努力为自己，也为别人，争取更多的可能。🔗 官方地址如果你所使用的客户端显示不全，请点此访问有知有行的官网查看全文🍻 本期嘉宾叶晓阳：教育经济学家，普林斯顿大学与布朗大学教育经济学博士后，致力于使用行为经济学和人工智能扩大弱势群体的人生机会，公众号：依然糅春天。🪁 时间轴03:08 北京折叠：世界在我面前打开，把我推向了这条人生主线11:21 教育经济学家是干嘛的？🤔 研究两个问题 1）读书有没有用？2）怎么让读书有用？16:25 辛辛苦苦念完本科，毕业月薪 2300，读书真的还有必要吗？19:38 读书不是决定命运的全部，但已经是我们能做出的最好选择了 🫂28:06 几个你填报志愿时一定会想避开的坑——33:39 专业怎么选？就业前景、个人兴趣和相对能力至少 3️⃣ 选 2️⃣40:23 如果你还不知道怎样探索自己的热情所在，别错过这份行动指南 🧭55:19 「每次站在讲台上向下看，是 3000 双闪亮亮的、正盯着你的眼睛」63:05 「在现有的中国教育体系外，走一条不同的路，未来无人知晓」🧑🏫🔍 猜你想看00:14 好的系统保护不懂规则的普通人，高考志愿填报恰恰相反｜叶晓阳 一席第1127位讲者01:10 相关书籍：《匹配》01:18 丁延庆：北京大学教育学院教育经济与管理系副教授、博士生导师。04:11 柏格理（Samuel Pollard）：英国循道公会传教士，滇东北老苗文的创建者之一，著名社会改良实践者。05:43 甘肃省陇南市文县，2008 年汶川大地震导致学校被毁，图中为临时的简易帐篷教室，摄于 2009 年 11 月（嘉宾供图）08:51 「你站在桥上看风景，看风景人在楼上看你」：出自卞之琳的诗《断章》，原文如下——你站在桥上看风景，看风景人在楼上看你。明月装饰了你的窗子，你装饰了别人的梦。11:49 《国富论》（The Wealth of Nations）：全名为《国民财富的性质和原因的研究》，为苏格兰经济学家暨哲学家亚当·斯密（Adam Smith）于 1776 年出版的经济学名著，被视为现代经济学奠基之作。13:25 行为经济学（Behavioral Economics）：经济学的一个分支，探讨社会、认知与情感的因素，与个人及团体形成经济决策的背后原因。13:27 有限理性（Bounded Rationality）：由美国学者、计算机科学家和心理学家赫伯特·亚历山大·西蒙（Herbert Alexander Simon）提出，该理论认为决策者在复杂环境中受信息不完整、计算能力有限及注意力稀缺等因素制约，通常采用「满意准则」而非绝对最优解进行决策。18:57 新古典主义经济学（Neoclassical Economics）：20 世纪西方经济学界形成的学派，运用边际分析方法研究市场价格决定，强调完全竞争市场机制对供需均衡的调节作用。20:31 明瑟方程：由经济学家雅各布·明瑟（Jacob Mincer）提出，用于分析工资收入与教育程度、工作经验的关系。32:05 阳光高考网站：教育部高校招生阳光工程指定信息发布平台。39:47 武汉七校联盟：指武汉大学、华中科技大学、华中师范大学、武汉理工大学、中国地质大学（武汉）、华中农业大学和中南财经政法大学这七所教育部直属高校实施的联合办学模式。在参加联合办学的任何一间学校就读的本科生，可以修读参加办学其它学校指定的辅修或双学位专业，并最终取得辅修或学位证书。40:01 上海本科插班生政策：由上海市教育委员会推出，指复旦大学、上海大学、同济大学、华中师范大学等上海 14 所普通高校面向本市普通本科高校一年级优秀学生开展考试，通过考试的学生可转入目标院校相应专业插班学习，享受统招生同等待遇，包括毕业证书、学位证书等。46:16 胡续冬：本名胡旭东，中国现代诗人，北京大学外国语学院世界文学研究所副教授、北京大学巴西文化中心副主任。48:00 「大道以多歧亡羊，学者以多方丧生」：出自《列子·说符》。50:26 「事上磨」：出自《传习录》中记载的明代大儒王阳明与弟子陆澄的一段对话——弟子问：「静时亦觉意思好。才遇事便不同，如何？」先生曰：「是徒知静养而不用克己工夫也。如此临事，便要倾倒。人须在事上磨，方立得住；方能静亦定，动亦定。」55:48 此处提到的照片，摄于今年高考志愿填报季，叶晓阳博士在学校做讲座（嘉宾供图）相关节目推荐 🎧E167 高考前只管努力，工作后只想发疯，我们的教育究竟怎么了？E176 对话袁长庚：别让命运轻易得逞，你要活成这个世界的惊喜✨E178 对话艺术家邱志杰：自我不是一座未发现的矿，而是一座待建的塔🌐 知行小酒馆的公告牌💻 有知有行招聘啦寻找一位「基金分析师」伙伴投资和基金研究，是我们提供的所有服务的基石。我们相信研究、相信数据、相信证据——它们能让我们更接近事实，减少主观臆断；我们相信策略、相信纪律——它们能帮助我们克服情绪，在投资的游戏中保持理性；我们相信能力圈，希望在我们有信心的范围内做出更有把握的决策；我们也希望不断突破舒适区，扩大能力圈。世界很大，未来无人知晓，我们希望持续迭代，深化我们对投资的理解。我们关注投资产品的收益，但更关注投资者本身的收益。因为缺乏有效的行为指引，再好的产品也难以转化为真实的投资回报。我们关注投资者的收益，也关注投资的过程——它是否让人变得焦虑，还是让生活变得更有秩序、更安心。因为我们相信：投资，最终是为了更好的生活。👉 点此查看「基金分析师」具体岗位需求寻找一位「漫画实习生」伙伴过去几年，有知有行一直在尝试用不同方式，把理财这件事讲得更简单、更直接、更有温度。播客、视频、课程、文章、卡片......我们持续创作，不断挖掘更多知识的缝隙，期望能在投资者与理财知识之间，搭起一座坚实的桥梁，陪伴每一位对理财感兴趣的同路人，构建属于自己的投资体系。这次也一样——我们想以司猫「铁锤 & 战战」为主角，将抽象的概念化作一场冒险故事，让第一次接触理财的学生、想要自己分配零花钱的孩子，或者喜爱看漫画的你，也许都能在故事中学会如何更好地与金钱相处。现在，我们正在寻找一位漫画实习生，邀请你与我们一起，从笔尖开启这场冒险。👉 点此查看「漫画实习生」具体岗位需求如果你认同我们的理念，也想和我们一起做长期有价值的事情，欢迎写一封信（[email protected]）与我们聊聊。*如申请「基金分析师」岗位，请随信附上 1）提供过去的基金研究报告或组合归因分析样例；2）就今年 A 股、国内债券等市场情况撰写一篇文章。*如申请「漫画实习生」岗位，请随信附上 1-2 条完整短篇条漫（其中 1 条需包含分镜脚本 - 线稿 - 成稿绘制过程），及你的其它往期作品。🐠 年年有余未来无人知晓，充满了不确定性和风险也许是常态。个人成长如此，投资也是如此。最近一段时间市场有些热闹，我们通常都会告诉新朋友，在入场之前，一定一定：确保自己留好了一笔生活备用金。这次，有知有行为大家准备了一枚漂亮的徽章，邀请你参与存备用金挑战活动，即可领取。你可以前往有知有行 App - 「我的」 - 「我的徽章挑战」，找到「年年有余」徽章，开始挑战后，在有知有行投入「生活备用金」心理账户，并在交易大厅每月完成一次投入感想的记录，累积 3 次，就可以领到这枚好看的徽章啦。活动长期有效，祝大家顺利完成挑战，年年有余～📮 我们有个信箱！给我们写信吧！如果你在投资生活中遇到了困惑，欢迎给「知行小酒馆」写信。不管是你苦恼于不知道怎样才能存下钱，还是想要分享自己与金钱有关的某个小故事，都可以来信倾诉。虽然精力所限，不一定每一封信我们都会回复，但我们保证每一封信都会认真地阅读和保管。 来信请寄： [email protected]🍻 我们是谁？「知行小酒馆」是有知有行出品的一档分享投资与生活的播客节目，每周五晚八点更新。我们关注投资理财，更关注怎样更好地生活。在我们看来，投资成功，是我们变成一个更好的人之后，自然的结果。有知有行成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。欢迎在「有知有行」社区 和我们互动交流。🛰️ 不管是在有知有行，还是小宇宙、喜马拉雅、QQ 音乐、网易云音乐、苹果播客、豆瓣、三联中读、蜻蜓 FM、荔枝播客、微信听书、Spotify、Amazon Music、Google Podcasts，以及 Overcast、Pocket Casts、Castro、Snipd 等泛用型播客客户，我保证你都能找到我们的三档节目，《无人知晓》《知行小酒馆》和《投资ABC》。🎺 创作团队嘉宾 叶晓阳｜主持 雨白｜制作 周一 星星｜后期 孙称｜单集封面 嘉宾供图免责声明本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与有知有行联系并取得同意。

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