硅谷101|中国版

• E200｜投资人视角深聊：AI Agent的核心壁垒与投资逻辑

  2025年上半年，硅谷AI Agent融资与并购热潮迭起。编程明星Cursor母公司以近百亿美元估值完成9亿美元融资，Windsurf核心团队被抢疯……这一波爆发并非偶然，Agent惊人的应用场景拓展、模型能力提升及开源生态迭代，进一步展现了行业潜力。在钱多、优质项目少的“AI并购通胀时代”，什么样的Agent才值得投资？是巨头，还是“小而美”？投通用型，还是垂类？本期《硅谷101》，主播泓君邀请到Fusion Fund管理合伙人张璐和Cyber Creation Ventures管理合伙人周炜，解析AI Agent的发展逻辑、投资标准及未来趋势，探讨这波浪潮下的机遇与挑战。【腾讯广告算法大赛报名征集】如果大家对AI推荐系统、多模态学习，或生成式模型等前沿技术感兴趣，欢迎报名参加2025腾讯广告算法大赛。2025腾讯广告算法大赛聚焦于“全模态生成式推荐”这一前沿课题，参赛者将基于图文、音频、视频等多模态数据，设计下一代推荐系统。大赛提供统一算力平台及百万至千万级真实数据集，总奖金池360万元，冠军独享200万元现金奖励，并有机会获得腾讯 offer。报名通道现已开启，目前已有超2000支队伍报名，将在7月31日截止报名。【主播】泓君Jane，硅谷101创始人，播客主理人【嘉宾】张璐，Fusion Fund管理合伙人周炜，Cyber Creation Ventures管理合伙人【你将听到】AI Agent 融资热，明星公司扎堆登场00:12 硅谷Agent公司融资热：Cursor, Windsurf, Devin, Glean, GensPark, Manus……2:29 Agent爆发引擎：公司增速惊人 + 应用场景爆发 + 开源模型迭代4:21 定义Agent：可自主处理复杂任务，但需人类提供工具和知识库7:33 直面模型层竞争，Cursor用户大量转向Claude Code 08:42 Claude Code非独立IDE，但集成工具好09:28 新入场的编程玩家：Grok4、Genimi CLI终端12:15 Cursor、Windsurf凭何突围？AI集成+自动补全 vs 多步骤执行14:10 “卷王”Cursor：快速迭代竞争 ，越“冲”越兴奋 押注ToB垂类Agent：低成本、高壁垒的隐秘战场15:11 ToB垂类模型：数据好、成本低、市场大16:40 7人小团队逆袭：一星期完成60亿美元商业票据合作20:20 破解幻觉难题：提前布局底层架构 + 强化学习22:15 微调小模型“真香”：低成本 + 强隐私24:05 通用Agent困局：通用Agent解决行业问题成本太高Agent投资逻辑：泡沫狂欢与理性博弈28:05 周末大瓜：OpenAI谈崩，谷歌24亿拿下Windsurf 核心团队31:25 几十亿美金的并购通胀时代：僧多粥少助推Agent泡沫32:57 大模型时代的创业公司生存哲学：时间先发优势变弱，该卖就卖36:54 Manus大火背后：用户只要端到端结果，谁管你指挥几个AI39:31 中国企业持续付费意愿低，收入上限明显Agent投资核心逻辑与矛盾：通用高风险VS垂类低天花板41:23 押注通用Agent：成功率低，但没有梦想=咸鱼42:13 重点布局复杂ToB垂类：懂行业、通流程才是壁垒46:33 看好的ToC赛道：个性化、重情感的陪伴机器人47:23 GPT-4精准诊断EB病毒后，健康管家是刚需49:06 Agent的灵魂：记住你，更懂你51:00 中美投资分水岭：美国看团队能力，中国算商业收入51:55 风险投资不再起最重要的作用，巨头逐渐掌控Agent赛道53:00 创业者的曙光：中途并购也是胜利【节目中提到的AI Agent公司】Cursor（Anysphere）｜Windsurf ｜Devin（CognitionAI）｜Glean｜Harvey AI｜Thining Mach. ne Lab ｜Manus｜GensPark【相关节目】E195｜从工具到伙伴：七位AI Agent深度使用者的思考E191｜小而美的机会来了，聊聊这轮AI Agent进化新范式【监制】泓君【后期】AMEI【Shownotes】陈思扬【运营】王梓沁【BGM】Anticipating a New Day - Stationary SignUnfinished Stories - Lennon HuttonThe Light from Within - Howard Harper-BarnesLost in Time - Aiyo【在这里找到我们】公众号：硅谷101收听渠道：Apple Podcast｜Spotify｜小宇宙｜喜马拉雅｜蜻蜓FM｜荔枝FM｜网易云音乐｜QQ音乐其他平台：YouTube｜Bilibili 搜索「硅谷101播客」联系我们：[email protected]

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• E199｜悬赏1亿美金逆转人类10年生理年龄，抗衰疗法距离落地还有多远？

  长寿与永生，是人类社会亘古不变的终极命题。近年来，换血疗法、干细胞移植等硅谷富豪青睐的“长寿黑科技”频频出圈，前沿科技的突破也让抗衰从幻想走向了可验证的科学实践。作为一个高度复杂、跨学科交叉的研究领域，抗衰涵盖了分子生物学、细胞学、遗传学、免疫学、神经科学、人工智能、临床医学乃至伦理学等等诸多维度。而以延长寿命或避免死亡为目标的研究，也正在挑战传统的临床试验设计。本期节目，我们以一场当下最具雄心的全球抗衰竞赛——XPRIZE Healthspan为切入口。这是一项为期7年、总奖金高达1.01亿美元的大赛，目标是通过一年的治疗，让50–80岁的健康成年人，在认知、肌肉、免疫功能上实现10–20年的“逆龄”。我们不仅介绍了这场比赛本身的赛制、组织者与参赛团队，更希望借此机会，为你搭建一个认知抗衰领域的科学框架。我们将探讨：抗衰的关键机制有哪些？“衰老时钟”如何衡量一个人的健康年龄？哪些创新疗法已经进入人体临床验证？如果你对“健康活得久”这件事抱有兴趣，本期节目将带你走近最前沿的研究者视角，踏入抗衰科学的真实世界。【主播】Yushan，《硅谷101》研究员，生物医药行业从业者【嘉宾】周广宇，Regenerative Bio联合创始人兼CTO仁晖，哈佛麻省总医院医学人工智能研究临床科学家【你将听到】悬赏1亿美金找到逆龄10年抗衰疗法的XPRIZE Healthspan比赛介绍2:26 赛制介绍：7年，1.01亿美金奖金，逆转10年寿命4:09 参赛感受分享：契合公司研发方向，看重平台公信力、科学执行和奖金诚意6:46 众星璀璨的组织团队：非执行董事包括谷歌创始人Larry Page，大导演James Cameron10:12 参赛团队方法保罗万象：前沿科技如基因疗法、细胞/类细胞疗法、传统药物治疗等；生活方式干预如运动、营养方案12:22 参赛公司之一Longeveron，以间充质干细胞疗法抗衰，已在Nasdaq上市抗衰在解决什么问题（抗衰机制）如何衡量健康寿命（衰老时钟）17:18 介绍抗衰机制：14个衰老标志（参见后文相关名词和概念解释）26:29 理想情况14个衰老标志一切正常可实现人类寿命永续，但实际上很难达成31:29 抗衰疗法设计通常以一个衰老标志为靶标，但往往会影响到多个衰老标志；需要通过临床试验评估可能的脱靶效应造成的健康损害36:51 抗衰研究最重要的工作之一是建立衰老时钟，衡量人类相对于生理年龄的“健康”年龄，当前分析维度高达几亿、几十亿39:53 指标的采集和校准与采集人群规模高度相关，受经费所限，需要选取更有研究价值的人群42:29 测量年龄的颗粒度可以到器官，也可以跟当前的临床体系接轨44:50 微观指标可以提示未来疾病风险，在探索通过血液指标（如DNA甲基化或蛋白)做癌症预测和早期筛查45:56 AI如何辅助衰老时钟形成？研究中结合机器学习模型方法、可解释的AI探索49:33 生物标志物联合会(Biomarker of Aging Consortium)每年在波士顿召集科学家、产业从业者进行衰老时钟学术讨论、建立共识53:19 如何衡量10年寿命逆转？参赛团队”自带标尺”，需要获取组委会/同行审议认可55:59 以抗衰/延长寿命为临床试验终点的探索只有二甲双胍在进行中参赛公司和抗衰界明星公司的研究进展，嘉宾抗衰小贴士1:00:12 对于比赛更前沿科技的抗衰方法，仍需符合监管框架，与研究团队正在进行的临床研究相结合1:03:11 未参赛神秘的抗衰赛道的明星公司Altos Lab聚焦细胞重编程疗法，初始融资高达30亿美金1:09:09 通过对照试验，在衰老时钟指标观测维度下，比赛中1年的临床试验也可以获得初步临床证明1:13:37 最省钱的抗衰方法：冥想、运动1:14:32 补剂、创新型抗衰疗法不一定适用于每一个人，需要充分了解个人健康状态和需求进行干预1:15:49 适当走出身体感受舒适区对于抗衰有好处：冷暴露、热暴露【相关名词、概念和人物解释】Peter H. Diamandis：一位美籍工程师、医生和企业家，创立了XPRIZE基金会，推动全球大型创新竞赛，同时也是奇点大学的联合创始人及执行主席，致力于利用指数型技术解决人类重大挑战基因疗法：利用基因编辑技术（如CRISPR-Cas9）或通过引入端粒酶基因等方法修复、替换或调控人体内受损或衰老相关的基因，恢复细胞的正常功能，从而延缓细胞和组织的衰老过程的一种治疗方法细胞/类细胞疗法：利用干细胞或经过工程改造的细胞，通过移植或激活它们在体内发挥修复、再生和调节免疫的作用，从而延缓组织衰老、改善功能和促进健康寿命的治疗方法间充质干细胞疗法：利用间充质干细胞来修复和再生受损组织的治疗方法。间充质干细胞是一类来源丰富、具有自我更新和多向分化能力的成体干细胞，最早从骨髓中分离发现细胞重编程疗法：通过激活或引入特定的基因因子（如山中因子），将成熟的体细胞部分或完全“重置”为更年轻或多能的状态，从而逆转细胞的表观遗传老化特征，恢复细胞功能，延缓甚至逆转衰老过程的一种技术归巢效应：干细胞在体内能够定向迁移，主动寻找并进入受损或特定的组织部位，在那里定植并发挥修复功能的过程衰老标志：衰老与该标志表现出随时间推移的关联；通过实验加剧该标志，会导致衰老加速；通过实验减弱该标志，会导致衰老减缓【相关名词、概念和人物解释】Peter H. Diamandis：一位美籍工程师、医生和企业家，创立了XPRIZE基金会，推动全球大型创新竞赛，同时也是奇点大学的联合创始人及执行主席，致力于利用指数型技术解决人类重大挑战基因疗法：利用基因编辑技术（如CRISPR-Cas9）或通过引入端粒酶基因等方法修复、替换或调控人体内受损或衰老相关的基因，恢复细胞的正常功能，从而延缓细胞和组织的衰老过程的一种治疗方法细胞/类细胞疗法：利用干细胞或经过工程改造的细胞，通过移植或激活它们在体内发挥修复、再生和调节免疫的作用，从而延缓组织衰老、改善功能和促进健康寿命的治疗方法间充质干细胞疗法：利用间充质干细胞来修复和再生受损组织的治疗方法。间充质干细胞是一类来源丰富、具有自我更新和多向分化能力的成体干细胞，最早从骨髓中分离发现细胞重编程疗法：通过激活或引入特定的基因因子（如山中因子），将成熟的体细胞部分或完全“重置”为更年轻或多能的状态，从而逆转细胞的表观遗传老化特征，恢复细胞功能，延缓甚至逆转衰老过程的一种技术归巢效应：干细胞在体内能够定向迁移，主动寻找并进入受损或特定的组织部位，在那里定植并发挥修复功能的过程衰老标志：衰老与该标志表现出随时间推移的关联；通过实验加剧该标志，会导致衰老加速；通过实验减弱该标志，会导致衰老减缓行业共识的14大衰老标志：主要标志 Primary Hallmarks - 驱动衰老进程基因组不稳定性 Genomic instability: 细胞DNA突变等受损累积且修复能力下降，导致基因组完整性破坏和功能衰退端粒磨损 Telomere attrition: 端粒是染色体末端保护结构，随着细胞分裂，端粒逐渐缩短，最终引发细胞衰老或凋亡表观遗传改变 Epigenetic alterations: 例如 DNA 甲基化、组蛋白修饰等变化，不改变DNA序列，导致基因表达异常和细胞功能失调蛋白质稳态丧失 Loss of proteostasis: 细胞内蛋白质合成、折叠和降解失衡，导致错误折叠蛋白积累和细胞毒性细胞自噬失能 Disabled macroautophagy: 细胞自噬是细胞清除受损细胞器和蛋白的过程，自噬系统功能减弱，促进衰老拮抗标志 Antagonistic Hallmarks - 对主要标志的变化做出响应营养感应失调 Deregulated nutrient sensing: 细胞对营养和能量信号的感知异常，扰乱代谢平衡和生长调控线粒体功能障碍 Mitochondrial dysfunction: 线粒体能量代谢效率降低，产生过量活性氧，损伤细胞结构和功能细胞衰老 Cellular senescence: 细胞进入不可逆的生长停滞状态，分泌促炎因子，影响组织微环境整合标志 Integrative Hallmarks - 解释衰老表型细胞外基质变化 Extracellular matrix changes: 细胞外基质ECM成分和结构改变，影响细胞黏附、迁移和信号传导，破坏组织稳态干细胞耗竭 Stem cell exhaustion: 干细胞自我更新和分化能力下降，导致组织修复和再生功能减弱细胞间通讯改变 Altered intercellular communication: 细胞间信号传递异常，导致慢性炎症和组织功能障碍慢性炎症 Chronic inflammation: 炎症因子持续释放，引发持续低度炎症状态，损伤组织加速衰老菌群失调 Dysbiosis: 肠道及其他微生物群落失衡，影响免疫和代谢健康心理-社会隔离 Psychosocial isolation：（长期心理压力和社会隔离加剧生理衰老和健康风险）位于中心，通过神经-内分泌-免疫等通路与位于三类衰老标志相互作用衰老时钟：一种利用分子组学数据和机器学习等方法，评估个体生物学年龄的工具，可以反映身体或特定器官的真实衰老程度，而不仅仅是实际年龄。它常用于预测健康状况和疾病风险，并为衰老干预和健康管理提供科学依据HeartMate：一类植入式心脏辅助装置，主要用于治疗晚期心力衰竭患者，帮助心脏泵血，改善全身血液循环。C反应蛋白：C-Reactive Protein，CRP是一种由肝脏合成的血浆蛋白，常作为炎症和感染的标志物，在急性炎症、细菌感染或组织损伤时血液中水平会迅速升高UK Biobank：英国生物样本库，是英国自2006年启动的全球最大规模之一的长期生物医学数据库，收集了约50万名40-69岁志愿者的遗传、健康、生活方式等多维度信息，旨在研究遗传和环境因素对重大疾病发展的影响。该数据库为全球研究者开放，推动了癌症、心脏病、糖尿病等多种疾病的预防、诊断和治疗研究二甲双胍 metformin：一种常用的降糖药，主要用于治疗2型糖尿病，可以帮助降低血糖水平雷帕霉素 rapamycin：一种常用的免疫抑制剂，主要用于器官移植后预防排斥反应，也具有抗肿瘤和抗真菌活性NMN：全称β-烟酰胺单核苷酸，是人体内天然存在的一种物质，是合成重要辅酶NAD+的前体，参与细胞能量代谢和多种生理功能。补充NMN被认为有助于提升NAD+水平，改善新陈代谢、延缓衰老并辅助多种代谢性疾病的防治PQQ：全称吡咯喹啉醌，是一种类维生素的生物活性物质，具有强抗氧化作用，能够促进线粒体生成、提升细胞能量代谢，并在脑健康、心血管健康等方面有积极作用。人体无法自身合成PQQ，需通过膳食或补充剂摄取Longeveron：一家成立于2014年的美国临床阶段生物技术公司，专注于开发基于间充质干细胞（MSC）的再生医学疗法，主要用于治疗衰老相关疾病和危及生命的疾病。其核心产品Lomecel-B来自健康成年捐献者骨髓，已在阿尔茨海默病、老年衰弱症和左心发育不全综合征等领域开展临床试验Retro Biosciences：成立于2021年的美国生物科技公司，专注于通过细胞重编程、自噬和血浆疗法等前沿技术延长人类健康寿命。公司获得了OpenAI CEO Sam Altman等投资人1.8亿美元支持，致力于开发逆转衰老的创新疗法Altos Lab：一家成立于2022年的美国生物科技公司，专注于通过细胞重编程等前沿技术，恢复细胞健康、逆转衰老并延长人类寿命。公司以“细胞重编程”为核心研究方向，吸引了多位诺贝尔奖得主和顶尖科学家加入，并于2022年完成了高达30亿美元的天使轮融资，是生命科学领域有史以来最大规模的初创公司融资之一，主要投资人包括亚马逊创始人贝索斯(Jeff Bezos)和投资人尤里·米尔纳(Yuri Milner)等Steve Horvath, PhD 教授：现任Altos Labs首席研究员，生物老年学和衰老表观遗传生物标志物领域的领军科学家，因开发首个表观遗传时钟(epigenetic clocks)和WGCNA（加权基因共表达网络分析）方法享誉全球Vadim Gladyshev, PhD 教授：哈佛医学院Brigham and Women's医院的教授兼氧化还原医学中心主任，他的实验室专注于利用实验和计算方法研究衰老、逆转和寿命调控Shinya Yamanaka, PhD 山中伸弥教授：因发现成熟体细胞可以通过引入特定基因被重新编程为多能干细胞（iPS细胞）而于2012年获得诺贝尔生理学或医学奖David Sinclair, PhD 教授：哈佛大学遗传学教授和著名抗衰老研究专家，开创性地揭示表观遗传变化在衰老中的关键作用，致力于通过调节NAD+等分子逆转衰老进程，推动延长健康寿命的科学和技术发展【监制】泓君【后期】AMEI【运营】孙泽平、王梓沁【BGM】Tickle - Josef FalkenskoldLost in Time - Aiyo

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• E198｜美国药价为何是欧洲的5-10倍？聊聊美国药价之困与制药公司崛起的秘密

  美国医药行业乱象丛生、长期饱受诟病，已经成为每一届美国政府抓的核心议题之一。特朗普也于今年5月12日签署行政令，要求主要药品价格立即降低30%-80%，这项被他称为“美国历史上最重要的行政命令之一”的举措，旨在使美国处方药定价向其他发达国家看齐，要求制药公司向美国市场提供“最惠国价格”。而耐人寻味的是，由于该命令缺乏法律依据与执行方案，多家药企当日股价不降反升。本期播客，主播泓君邀请了超弦基金投资人郭霆，一起从历史根源、制度症结、创新与普惠的艰难平衡等维度，深入解析美国药价畸高的根源。【101 Weekly新节目预告】硅谷101上线了一版更加轻量级的音视频节目「101Weekly」，每周由我们的三位主播复盘三个商业热点事件，每期10分钟左右，并请来行业专家来一手分析解读，希望这每周的30分钟，帮助大家轻松了解一周新闻大事件，点击收听。音频版：Fireside｜小宇宙｜苹果播客｜Spotify视频版：BiliBIli｜Youtube｜视频号｜抖音【主播】泓君Jane，硅谷101创始人，播客主理人【嘉宾】郭霆，超弦基金（Superstring Capital）投资人【你将听到】特朗普行政令背后：药价改革困境的三个原因01:59 “政治献金对我没用”，特朗普宣称让美国药品降价30%-80%04:07 私有产权保护的立国哲学：2003年法律禁止政府直接与药企谈判药价07:44 美国医药行业一支独秀：贡献全球大型药企35%-80%收入08:32 药品降价或瓦解美国“全球医疗创新”高地地位药价形成机制：挂牌价、进价与渠道博弈09:06 同样的药，美国的价格为何是欧洲的5-10倍09:54 Medicare包含B部分（门诊医疗保险）和D部分（处方药计划），D部分外包给商保谈判10:59 以减肥药为例，药企定价参考历史同类药品，新药疗效好则定价更高12:06 挂牌价水分巨大：与进价差距可达50%，且进价不透明13:17 商业渠道定价：产品包整体谈判（Bundle Pricing）14:38 政府渠道定价：D部分外包给保险公司，定价逻辑类似于商业渠道15:04 政府渠道定价：B部分很少外包，药价较低16:07 罕见病药定价可达 212万美元/针：独家垄断、刚需性强、市场小、研发成本高18:05 医保公司非常乐意囊括罕见病药：参保者多，用药者少19:11 第一代减肥药GLP-1定价：因减肥疗效所需剂量增加，定价高于治疗糖尿病时的价格20:56 多方博弈的定价哲学：低价用药的个体利益 VS 新药研发的行业长期利益全球药价对比：欧洲低价、中国砍价与美国困境22:59 欧洲非重症药定价远低于美国，但罕见病药、肿瘤药价格与美国差距小26:18 中国“灵魂砍价”背后：用扎实的全球调研，摸透不透明的药价市场28:36 带量采购压低仿制药价格，过度竞争导致“麻药不麻”29:57 《我不是药神》的背景：中国创新药药价之痛到灵魂砍价32:47 美国学习中国新思路：拜登2023年IRA法案重启药品谈判价格34:35 美国药企ROI大概20%左右，9年还是13年后重启药价谈判差异巨大38:44 现有政策正在影响一大批公司的药物开发策略41:54 吉利德靠一款丙肝药成为“药品界的印钞机”，也引发抗议游行45:59 丙肝药在中国的价格，最后如何降低至美国的3%46:43 药品全球定价策略：韩国为发达国家药价“洼地”47:51 特朗普指责欧洲未支付公平份额，扬言调查OECD国家低价机制高佣金、不透明的PBM：美国药价博弈重点49:39 美国医药产业为何一支独秀：全球最大的药品市场+顶尖学术体系+雄厚的研发基金+精英监管团队54:19 中国的生物医药崛起：患者资源多推动临床发展55:39 推动药价改革的标志性争议一：吉利德丙肝药的高价56:54 推动药价改革的标志性争议二：对冲基金经理收购垄断性老药提价59:33 美国药品仅占医保支出的10%，但剩下90%是票仓01:01:47 PBM抽成：佣金高达药价30%-70%01:02:24 PBM定位：药价体系中最强势却最少被公众了解的一环01:05:24 药企在美国公众心中形象太差01:07:50 PBM流程优化：零售巨头直采+披露回扣提升透明度01:09:00 终极难题：短期降价诉求 VS 长期创新动力，体系痼疾如何破局？【本期节目中的概念解释】PBM：药品福利管理（Pharmacy Benefit Management），介于保险机构、制药商、医院和药房间的管理协调组织。美国Medicare：由联邦政府运营，为65岁及以上的人及患有某些残疾和疾病的年轻人提供健康保险福利。分为A（住院保险，inpatient hospital insurance）B（门诊医疗保险，outpatient medical insurance）C（由私营部门健康保险公司提供，Medicare Advantage）D（处方药计划，Prescription Drug Plan）四个部分。【相关节目】E190｜司美格鲁肽的新对手们：制药巨头混战减肥药下半场【监制】泓君【后期】AMEI【运营】陈思扬、孙泽平、王梓沁【BGM】The Secret Spring : Helmut SchenkerSupine : Peter SandbergWild Night at Harry's : Harry Edvino

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• E197｜AI如何改变动漫产业？一位制作人的日本之旅

  当前，动漫产业处于发展的十字路口：一方面，产能瓶颈与市场需求的矛盾已成为行业痛点——顶级工作室排期需等待两三年，大量制作环节仍依赖手绘，单集40万美元的成本背后是庞大的外包体系。另一方面，传统“工匠精神”正与飞速变革的AI技术磨合——谷歌Veo、OpenAI Sora等视频生成模型每周迭代，从中间帧补全到风格转换的技术探索层出不穷，然而技术落地仍存在多重壁垒，人工修正与算力成本反超传统流程。本期节目，我们跟随Azuki内容负责人天宇的视角，从他的日本考察之旅说起，深入聊聊以下问题：当前在日本动画产业供需错位的格局下，AI技术正如何应用于动漫制作？AI生成视频能否突破稳定性与逻辑连贯性的技术瓶颈？在创意生产与行业伦理层面，AI 将对未来的动画产业产生哪些深远影响？【主播】泓君Jane，硅谷101创始人，播客主理人【嘉宾】天宇（二月茶），Azuki内容负责人（Twitter：@febtea）【你将听到】动画产业的矛盾：市场需求爆发 VS 成本与产能制约2:22 动漫番剧的制作周期困局：每季耗时四五年，顶级工作室档期爆满3:38 动漫市场年增长率基本保持10%以上4:55 低数字化与匠人精神：动漫制作30%-40%仍为手绘6:46 成本差异：日本单集40万美元vs好莱坞千万级8:02 国漫正以前所未有的速度发展，但人才密度和优质运营管理模式不足9:55 动漫差异：审美是关键11:21 AZUKI设计：前《守望先锋》爆款总监操刀 ，但美国产能容不下东亚二次元？动漫工作室与AI的三类结合方式14:41【类别一：传统派】借力 AI 补全中间帧，却困于细节差错19:58 补中间帧： AI 提效的首要场景，但5%-10%的细节误差严重破坏观感21:25 “精细”是动画的生命：关键帧关乎创意性与可信度26:18【类别二：颠覆派】部分新兴公司的选择：围绕AI设计全流程27:04 KAKA Creation的30分钟AI动画：水平及格但艺术性欠缺32:04 【类别三：折中派】ChatGPT模拟导演，人机协同破审核效率困局39:26 回溯美术史，技术变革催生新的形式创新动漫智能变革：有突破，但还不够好43:42 7+视频大模型“你追我赶”，周更竞争48:27 20秒以上的AI视频：逻辑连贯性不足，市场需求欠缺50:51 三字总结视频大模型：不够好52:09 规模化生产拦路虎：token不足，算力成本高昂52:48 人物眼神与手部稳定性显著提升，AI穿帮问题基本解决AI动漫的未来：潜力与伦理风险并存55:15 语音生成的伦理争议：日本声优协会公开反对AI模仿声线56:46 配音与音乐领域，AI已完全达到人类水平58:07 好听的音乐总是相似的，AI容易复制01:00:25 人才断层，AI切断新人进阶的“梯子效应”01:05:42 “你的品位可能决定了模型的品位”01:08:38 “我们这一代的选择，可能影响人类技术与艺术的关系”【相关播客】E164｜当电影遇上AI：与好莱坞特效美术聊聊他们和新工具的博弈https://www.ximalaya.com/sound/750576067【监制】泓君【后期】AMEI【运营】陈思扬、孙泽平、王梓沁【BGM】Fool's Gold STEMS INSTRUMENTS - Spectacles Wallet and WatchMoonbug - Harry Edvino (Version a14336e6) - fullmix_high_quality

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• E196｜稳定币之战：Circle崛起之路与传统金融入局的新势力角逐

  随着美国《天才法案》持续推进，稳定币竞争进入白热化：一方面，是合规稳定币USDC与不合规稳定币USDT在加密市场的竞争，但全球稳定币走向合规之际，USDT是否还能持续保持现有的领先地位，关系着整个稳定币的格局之战；另一方面，摩根大通、美国银行、富国银行、花旗银行等全球大财团开始结盟讨论稳定币的银行稳定币发行；同时，硅谷金融科技巨头Stripe与Paypal已经大力押注稳定币；在政界，特朗普家族、美国商务部长Howard Lutnick与阿布扎比王室等政治资本也纷纷入局也成为这场稳定币战争中的关键变量。本期节目，我们从稳定币第一股，也是USDC稳定币发行商Circle的上市说起，试图拆解以下稳定币行业里讨论最热最核心的问题：为何Circle上市如此之热，两天涨幅近4倍？Coinbase的全力扶植，才是Circle崛起的关键？考验Circle未来盈利能力的关键合约由来、风险与详细条款政治与大资本入局带来的新变量：传统金融入局的六大中心化稳定币联盟是什么？宏观环境与偶然因素的双重叠加：USDC的起量、两次快速增长期与曾接近大溃败的关键时刻同样是稳定币业务：为何USDC与USDT盈利能力差距巨大？政策支持下，稳定币发展起量的两大核心方向与关键策略【主播】泓君Jane：硅谷101创始人，播客主理人刘锋：Web3 101主理人，BODL Ventures 合伙人，前链闻总编辑【嘉宾】Can Sun：Backpack Exchange联合创始人，法务合规负责人 郑迪：前沿科技投资人（知识星球：22136749）【你将听到】Circle上市暴涨：数字化美元重构金融结算格局03:57 Circle为何火爆：数字化美元重新定义华尔街与金融05:35 美国《天才法案》推进：3年2万亿，稳定币市场规模暴增10:15 《天才法案》监管细节相对清晰，但对于行业巨头Tether是一个大考验Circle发家与转型史：从多元溃败到聚焦稳定币15:07 2018年行业第一批稳定币热潮，USDC应运而生16:58 稳定币之前Circle的三大业务：钱包、交易所、场外交易20:21 2019年加密货币寒冬壮士断腕：砍掉全部其他业务“绑定魔咒”：Circle与Coinbase是否算“不平等条约”23:57 故事的开始：2018年Circle与Coinbase推出合资公司30:08 Coinbase强背书很值：流通性才是稳定币最大的挑战32:58 2023年的重新谈判：招股书的两份细节协议拆解回购与合作细节34:47 收入超过56%付给Coinbase：付给Coinbase 9亿美元，币安仅6000万美元35:49 为何《天才法案》不允许稳定币发行方给用户付息？防止卷到倒闭36:28 Circle与Coinbase的大隐患：联合推广是否算变相付息？38:16 传统金融入局的六大中心化稳定币联盟USDT：Tether+Bitfinex+Cantor Fitzgeral（美国商务部长曾任CEO）+CEP（美国商务部长儿子+软银投资）USDC：Circle+CoinbaseUSD1: 币安+Trump家族USD1+MGX阿布扎比主权基金USDB：硅谷Fintech巨头Stripe+BridgePYUSD：PayPal（不到10亿美元，规模较小）银行联盟稳定币：摩根大通(JPMorgan Chase)+美国银行(Bank of America)+花旗集团(Citigroup)+富国银行(Wells Fargo)+Zelle的运营商Early Warning Services+实时支付网络Clearing House（筹备中）43:34 Circle最大隐患——能否摆脱Coinbase协议的法律细节解读USDC的崛起之路：起量与两起一落47:55 USDC发行量变化的关键节点2020年启动2022DeFi Summer爆发10倍增长2023年硅谷银行爆雷+窒息2.0 （Operation Choke Point 2.0）2024年底政策利好新一轮爆发56:13 Coinbase全力支持是USDC起量的关键58:43 如果不是美联储救硅谷银行，USDC就大势已去1:00:00 USDT与USDC区块链分布区别：孙宇晨的波场占USDT量过半同样是稳定币业务：为何盈利能力差距巨大1:01:39 备付金比较：USDC结构像余额宝；USDT 18%的不合规备付金赚了50%收入1:02:51 “泰达是整个区块链世界最大的放贷机构”1:07:40 推广还是倒贴：市场冠亚军差别巨大稳定币竞争核心策略1:08:29 USDC的合规之路：代价巨大，但是长远竞争力可能超过Tether1:12:43 传统金融机构稳定币困局与核心：分发+流通性1:13:12 稳定币市场赢者通吃？1:14:23 稳定币未来扩张路径设想：通过ToB场景触及消费者+链上交易1:21:26 土耳其、非洲通货膨胀、货币贬值，已经稳定币化了1:24:04 不要教育用户，而是悄无声息嵌入现有金融体系【相关播客】E186｜美国稳定币发币潮，区块链如何改变传统金融版图？E182｜影子美元与金融新秩序：起底全球人均最赚钱的公司Tether【监制】泓君【后期】AMEI【运营】陈思扬、孙泽平、王梓沁【BGM】Anticipating a New Day - Stationary SignEstimations - Christoffer Moe DitlevsenClockmaker's Daydream - 369【在这里找到我们】公众号：硅谷101收听渠道：Apple Podcast｜Spotify｜小宇宙｜喜马拉雅｜蜻蜓FM｜荔枝FM｜网易云音乐｜QQ音乐其他平台：YouTube｜Bilibili 搜索「硅谷101播客」联系我们：[email protected]

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